Доллар и американские облигации дорожают, пока инвесторы пытаются понять, насколько у Федерального резерва хватит терпения в условиях высокой инфляции и вялого роста. Акции тоже на подъеме.Американский доллар вырос против всех валют Б10, при этом евро приблизился к минимальным уровням с начала года. В четверг акции обновили рекорды и продолжили расти на премаркете и после выхода отчета по рынку труда в США. Вследствии чего американский доллар также укрепился против узбекского сума и по состоянию на 08.11.2021. курс по данным ЦБ РУз составляет 10705.26 за 1 USD что в процентном выражении сум сдал позиции за неделю на 0,29%.
Доходность по 10-летним гособлигациям США потеряла три базисных пункта. Между тем акции не обращают внимание на осторожный настрой рынка облигаций и уверенно обновляют рекордные максимумы. Вернулась мода на ценные бумаги высокотехнологичных компаний: на премаркете в Нью-Йорке лидировал Qualcomm.
Руководители центрального банка США в протоколе своего заседания 21-22 сентября сообщили, что на собрании Федерального комитета по открытым рынкам, определяющего политику, будет утвержден план «сокращения» ежемесячных покупок активов на сумму 120 миллиардов долларов. То, что протокол описывается как «иллюстративный переходный путь», сократит закупки на 15 миллиардов долларов в месяц, начиная с ноября или декабря, темпы и отправная точка, которые завершат программу к июню или июлю.
Объявив план сокращения стимулов, Федрезерв подтвердил, что не торопится повышать ставки, несмотря на рост инфляции в течение нескольких месяцев. Поначалу рынок отреагировал уходом в рисковые активы, но на следующий день тренд подвергся проверке на прочность. Война между Центробанками, нацеленными на стимулирование, и рынками, закладывающими в цену повышение ставки, развернулась нешуточная.
«Федрезерв движется к выходу медленнее, чем ожидалось, но все же движется», — отметил Райан Ванг, экономист HSBC HOLDINGS. «Этого достаточно, чтобы поддержать рост доллара против валют тех стран, где Центробанки еще менее решительны. Дальнейший спад экономической активности в мире также поддержит USD».
Европейский центральный банк считает инфляцию временным явлением, последствием роста спроса после пандемии. По словам главы Центробанка Кристина Лагард, ЦБ, скорее всего, не станет повышать ставку в следующем году.
Индекс силы доллара, рассчитываемый Bloomberg, вернул все потери прошлой недели и остался в русле бычьего канала. Бычьи настроения на фондовом рынке США контрастировали с осторожностью в других странах. Европейский Stoxx 600 снизился. Рост в банковском и розничном секторе компенсировало падение в сырьевом секторе и в здравоохранении. Негативную динамику демонстрировали фондовые рынки Японии и Гонконга, где Kaisa Group приостановила торги из-за кризиса в китайском секторе недвижимости.
Опубликованный отчет по рынку труда показал, что экономика прибавила 531 тыс. рабочих мест в октябре, опередив ожидания. Однако в отчете по рынку труда инвесторов интересовал не только уровень занятости, но и рост почасовых доходов — опережающий показатель для потребительского спроса.
Дальнейшие движения валютных рынков, вероятно, зависят от восприятия трейдерами относительных темпов ужесточения политики и от того, смогут ли рынки придерживаться предположения, что ставка по фондам ФРС не поднимется намного выше 1,75% в течение предстоящего цикла ужесточения ДКП.
На фоне усиления инфляции и замедления роста большинству политиков в развитых странах приходится искать компромисс, при этом риски между слишком быстрыми и слишком медленными действиями разделились почти поровну. В результате повышается вероятность застать рынки врасплох и совершить политическую ошибку.
И на фоне вышеизложенного можно прогнозировать дальнейшее укрепление американского доллара на мировом рынке что соответственно отразиться на курсе доллара по отношению к узбекскому суму. Вследствие чего можно ожидать сохранение восходящего тренда и диапазон движения цены в районе 10690-10730 сум за 1 USD.
Обзор подготовили эксперты международного финансового бренда Alpari
Специально для www.pultop.uz
