По данным аналитиков Alpari, к 27 ноября 2025 года узбекский сум продолжил рост в паре с американским долларом. Доллар США стоит 11865 сумов. За неделю, таким образом, курс сума прибавил еще 0,37%. Неделей ранее он поднимался на 0,41%, а до этого — снижался на 0,08%.
Укрепление сума поддерживают сразу несколько факторов. На рынок продолжает поступать высокая валютная выручка от экспорта золота на фоне цен выше $4100 за тройскую унцию, растут трансграничные переводы, а приток прямых инвестиций сохраняет устойчивость. Параллельно снижаются инфляционные ожидания и ускоряется дедолларизация: население и бизнес активнее продают валюту банкам и наращивают депозиты в сумах. В совокупности это формирует стабильное предложение иностранной валюты и поддерживает укрепление национальной валюты.
Центральный банк Узбекистана представил «Обзор финансовой стабильности» за первое полугодие 2025 года. Документ показывает: финансовая система остается устойчивой, а банковский сектор сохраняет запас прочности даже на фоне сложной внешней среды.
По оценке регулятора, макрофинансовые условия в стране заметно смягчились — это поддержало ликвидность, снизило давление на банки и улучшило кредитную активность. На глобальном уровне также фиксируется снижение инфляции и ставок, что облегчает доступ к ликвидности для развивающихся стран и поддерживает их валюты.
Однако внешние риски сохраняются: торговые ограничения и протекционизм крупных экономик могут стать фактором нестабильности для глобальной экономики и цепочек поставок.
Стресс-тесты подтвердили, что буферов капитала и ликвидности узбекских банков достаточно, чтобы выдерживать возможные шоки. Центральный банк подчеркивает: несмотря на смягчение условий, контроль рисков и макропруденциальная политика останутся в приоритете.
На новой неделе пара доллар/сум продолжит колебания в рамках 11800-12000 сумов.
