В 2022 году доллар вырос на 20%. Причины такого взлета не являются тайной. Федеральная резервная система (ФРС) США для борьбы с растущей инфляцией несколько раз за этот год повысила базовую краткосрочную процентную ставку, что сигнализирует о вероятности ее дальнейшего повышения. Как следствие выросли ставки государственных и корпоративных облигаций США, привлекая инвесторов, а значит повышая курс американской валюты. На фоне этого большинство других национальных валют стремительно теряют свои позиции.
Историческая справка
Последние 20 лет индекс доллара (DXY) колебался в диапазоне от 120,00 до 71,00 пункта. Индекс начал свою работу в 2000 году на уровне 101,60 а затем поднялся до 121,00 в августе 2001 года. В течение последующих нескольких лет наблюдалось его падение вплоть до минимума в 71,00 пункта во время финансового кризиса 2008 года. С тех пор доллар США неуклонно рос и достиг отметки в 103,80 пункта в марте 2020 года. Covid снизил показатели DXY до 95,70, но уже к октябрю индекс доллара приблизился к показателю в 112,00 пункта.
Перспективы американской валюты должны определиться после заседания Центрального банка, которое ожидается уже на следующей неделе. В своем заявлении глава Федерального банка (ФРБ) Филадельфии отметил, что представители американского регулятора разочарованы низкой эффективностью уже принятых решений по повышению ключевой процентной ставки и считают целесообразным дальнейший рост показателя до 4% на конец года.
Подобного мнения придерживаются 86 из 90 экономистов, опрошенных Reuters, ожидая, что на следующей неделе ФРС повысит ставку по федеральным фондам на ¾ процентного пункта до диапазона 3,75-4,00%, ведь инфляция остается высокой, а безработица находится вблизи допандемийного минимума. Оставшиеся респонденты прогнозируют изменение ставки на 50 базисных пунктов. По данным инструмента CME Fed watch, вероятность того, что американский регулятор 2 ноября пойдет на очередное повышение процентной ставки на 75 базисных пунктов, составляет более 90%.
По мнению ряда аналитиков, самый агрессивный за последние десятилетия цикл ужесточения монетарной политики привел экономику США к рецессии. Согласно данным Reuters, вероятность ее наступления в течение года составляет 65% по сравнению с 45% в предыдущем опросе. Однако рецессия все же не должна помешать ФРС повысить ставки. Ведь в условиях высокого темпа роста инфляции действовать надо решительно, иначе инфляционные ожидания рискуют выйти из-под контроля, и есть риск, что на более позднем этапе монетарную политику придется ужесточить еще сильней.
Какую политику изберет ФРС и как в ближайшие недели это скажется на индексе доллара, читайте в Telegram-канале AMarkets, где публикуется самая актуальная информация о финансовых рынках.
