В периоды рыночной нестабильности и высокой волатильности инвесторы по всему миру начинают активно искать защиту для своих капиталов. Это касается как частных трейдеров, так и крупнейших институциональных игроков. Главная цель в такие времена – не столько получить прибыль, сколько сохранить уже имеющееся. Именно тогда в центре внимания оказываются так называемые защитные активы – инструменты, которые могут демонстрировать относительную устойчивость, а иногда и рост, на фоне падения более рисковых активов. О них – в материале Alpari
XAUUSD
Одним из наиболее известных и надежных защитных активов выступает золото. Во времена геополитической нестабильности, инфляционных волн и банковских кризисов именно этот металл остается одним из первых активов, к которым обращаются инвесторы. В 2024–2025 годах золото не просто сохранило свою репутацию защитного инструмента, но и продемонстрировало рекордный рост.
В апреле 2025 года цена на золото достигла $3 500 за унцию, установив новый исторический максимум. Такой скачок произошел на фоне ряда факторов, включая ослабление доллара США и торговую нестабильность, вызванную политикой новой администрации Белого дома.
XAGUSD
Серебро, хотя и уступает место золоту в статусе защитной гавани, стало все более заметным инструментом, особенно после 2022 года. Оно сочетает в себе функции и драгоценного, и промышленного металла. Серебро чувствительно к экономическим циклам: при росте экономики его цена может расти за счет спроса на электронику, солнечные панели и другие технологии, где оно используется. Однако в периоды турбулентности оно также может демонстрировать рост вслед за золотом. В июне 2025 года серебро достигло ~$37 за унцию — уровень, который последний раз наблюдался в 2012 году. Это объясняется дефицитом поставок и усилением промышленного спроса.
CHF & JPY
Наряду с драгоценными металлами, в числе защитных активов традиционно находятся валюты-убежища. Это прежде всего швейцарский франк (CHF) и японская иена (JPY). Эти валюты обладают высоким уровнем ликвидности и пользуются доверием инвесторов в периоды кризисов.
Швейцарский франк традиционно ассоциируется со стабильностью и нейтралитетом. Экономика Швейцарии отличается низким уровнем государственного долга, независимостью центрального банка и политической устойчивостью. Все эти факторы делают франк привлекательным активом во времена неопределённости. В 2025 году франк укрепился на фоне ухудшения перспектив по доллару и евро, а также усиления геополитического напряжения в Европе и Ближнем Востоке.
Похожую роль берет на себя японская иена, которая также исторически является одним из наиболее популярных инструментов в периоды бегства от риска. Причина в уникальной финансовой архитектуре Японии: страна обладает одними из крупнейших в мире FX резервов, экспортно ориентированной экономикой и чрезвычайно высокой ликвидностью на валютном рынке. В 2025 году иена показала уверенное укрепление против доллара, что также было связано с резким ростом аппетита к защитным активам на фоне торговой и геополитической нестабильности.
Несмотря на всю привлекательность таких инструментов, важно помнить, что защитные активы не предназначены для быстрого роста капитала. Они могут работать как страховка: при падении рынка они могут снизить потери, но необязательно принести доход. В периоды бурного роста на фондовых рынках они, наоборот, могут отставать или даже демонстрировать отрицательную динамику. Поэтому использование таких активов требует дисциплины и понимания их роли в долгосрочном планировании.
На фоне текущей геополитической и экономической ситуации, сопряженной с торговыми спорами, защитные активы становятся особенно актуальными. Они могут предоставить инвесторам возможность «переждать бурю».
Ни один актив, даже самый надежный, не может быть гарантией полной безопасности. Однако грамотная диверсификация и понимание макроэкономического контекста могут помочь создать более устойчивую структуру портфеля.
